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图：2016年以来国内铜期现价格与升贴水走势数据来源：上海期货交易所，万德，国信期货研发部图：2016年以来LME铜三个月电子盘价格及升贴水数据来源：伦敦金属交易所，国信期货研发部国信期货责任编辑：宋鹏从财务数据来看，比亚迪的业绩总体而言仍未走出困境。从每个季度分析，一季度比亚迪实现营业收入为247.38亿元，扣非净利润亏损3.85亿元；第二季度营收为274.25亿元，扣非净利润亏损2.88亿元；第三季度公司财务状况有所改善，营收为348.30亿元，扣非净利润由亏损转盈利，共计5.08亿元。第四季度营收为410.73亿元，扣非净利润为7.51亿元。

交通银行（港股03328）：前三季度净利润增长5.30% 不良率1.49%9月末，交通银行资产总额93915.37亿元，同比增长3.91%；负债总额87024.52亿元，同比增长4.07%。2018年前三季度，交通银行实现营业收入人民币1578.32亿元，同比增长5.37%；实现净利润（归属于母公司）人民币573.04亿元，同比增长5.30%。

借钱是要还的，当前全社会负债高企，加大了借新还旧的压力。融资成本也难以有效下降。高债务水平也让“凯恩斯主义”难以继续。如果政府再选择刺激地产和基建，则居民和政府的债务水平将会继续提升，短期内虽然有助于稳定经济，但是债务过高最终的结果就是发生债务危机。

但2016年初，泰国方面突然宣布，泰国决定自筹资金投资中泰铁路项目，不再向中方贷款。究其原因，在如何分担巨额建设费及中国对泰国融资方面，两国未能达成一致。中铁总人士当时回应称，这是“泰国单方面的意思”，未来中泰双方还有协商余地。2017年8月，中国驻泰国大使馆发布公告称，中泰铁路合作联合委员会第20次会议在曼谷召开。会上，双方完成了中泰铁路合作项目一期工程（曼谷—呵叻段）设计合同的谈判，确定了监理合同价格。

疫情发生的京畿道首都圈的猪肉价格涨幅更大，在DODRAM集贸市场，猪肉价格达到了6658韩元（约合人民币39.8元），比前一天成交价上涨了59.8%。即便是另一处农协集贸市场的猪肉价格也有5995韩元（约合人民币35.2元），比前一天成交价上涨了48.8%。

因此，打铁还需自身硬，立足扩大消费需求，实施产业升级，需求新的出口增长点，成为当前中国正确的应对自身。而担忧外需放缓而选择宽松和刺激，虽然短期内依然可以依靠房地产和基建“稳增长”，但是，一旦未能抓出智能革命的大机遇，实现产业升级，创造新的需求，则经济内生增长的放缓会使得债务问题演变为债务危机。这才是面对外部冲击的真正风险。